Durante un evento Y Combinator martedì sera, Sam Altman ha avuto quello che il associate YC Tyler Bosmeny ha definito un “momento di caduta del microfono”. Altman ha offerto token OpenAI per un valore di 2 milioni di dollari a ogni startup della classe attuale in cambio di azioni nella startup.
In altre parole, ha promesso che OpenAI investirà nell’intera classe, non in contanti ma con una quota di token AI che le startup potranno utilizzare per costruire i loro prodotti.
Y Combinator ha circa 169 startup in questo gruppo, secondo il suo directory.
Per quanto riguarda la quantità di capitale che ciascuna startup può aspettarsi di rinunciare, ciò non può essere determinato al momento della firma dell’accordo. Dipenderà da quanto vale la startup quando aumenta il suo primo spherical di prezzo, un spherical di finanziamento in cui gli investitori assegnano alla società una valutazione formale.
L’amministratore delegato di Y Combinator, Jared Friedman, cube a TechCrunch che l’accordo sarà offerto come un “SAFE senza limiti”, il che significa che “si convertirà nel prossimo spherical di prezzo, che in genere è la Serie A”, ha affermato.
Un SAFE è la struttura contrattuale normal di YC per le sue società in fase iniziale che raccolgono fondi prima del loro primo spherical di “prezzamento” con valutazioni coinvolte. Un SAFE illimitato non fissa un tetto a story valutazione, il che può avvantaggiare i fondatori perché maggiore è la valutazione al momento della conversione, minore è la fetta della società che l’investitore riceve.
Abbiamo visto alcune discussioni su X secondo cui questo accordo potrebbe ammontare a OpenAI che detiene circa il 2% del capitale proprio nel caso in cui una startup raggiungesse una valutazione di $ 100 milioni, anche se senza vedere i termini effettivi, non possiamo verificarlo.
Per OpenAI, l’accordo funziona su due livelli. Ovviamente, guadagna capitale in questo gruppo di aziende in fase iniziale, il che significa che trae profitto se hanno successo. Ma li incoraggia anche a costruire la propria attività su e con OpenAI. Che questo li blocchi a lungo termine o meno, significa che non si ribelleranno ai concorrenti di OpenAI, come Claude Code di Anthropic.
I token stessi potrebbero addolcire ulteriormente l’accordo: poiché i costi di inferenza continuano a diminuire, ciò che OpenAI sta regalando oggi potrebbe costare molto poco da produrre domani, facendo sembrare sempre più a buon mercato il capitale che riceve in cambio.
Non sorprende che ci siano già molti commenti su X sul perché ciò accada, e non è un buon affare per le startup.
I sostenitori dell’accordo credono che l’accordo aiuti le startup a eliminare uno dei loro maggiori costi: i costi per l’infrastruttura dell’intelligenza artificiale, che possono crescere rapidamente e consumare una quota sproporzionata del funds di una startup in fase iniziale in un momento in cui il denaro, in genere, è già scarso.
Le persone attente all’acquirente hanno altri avvertimenti. L’investitore seed Jason Calacanis – che ha il proprio acceleratore e fondo concorrente – ha scelto l’avvertimento di aver paura delle Huge-Tech.
“Se prendi questi token, c’è una possibilità diversa da zero che OpenAI studi esattamente cosa sta facendo la tua startup, copi la tua concept e inserisca la tua app nella loro offerta gratuita. Questo è il classico playbook della piattaforma: fai attenzione, fondatori!” Lui pubblicato.
Il timore che OpenAI e Anthropic possano inghiottire ogni buona concept di startup IA è reale.
La verità è che, se OpenAI volesse farlo, potrebbe farlo, anche quando le startup pagano semplicemente OpenAI per i token. Assumendo una partecipazione azionaria, OpenAI potrebbe avere maggiori incentivi per il successo della startup, non meno.
Inoltre, in qualità di ex capo di Y Combinator e oratore ospite ricorrente, Altman ha accesso a ogni gruppo e alle sue idee quanto vuole, che si tratti di un accordo o meno.
La domanda più grande per questo lotto YC è se valga la pena rinunciare a ulteriore capitale per un funds di token da un singolo giocatore AI. Y Combinator detiene già una quota del 7% per un investimento in contanti di $ 500.000 affare standard. In cambio, le startup ottengono l’accesso alla potente rete di VC, potenziali clienti e altri fondatori di YC nella Silicon Valley.
Ma il capitale proprio è prezioso anche per le startup. Gli investitori seed spesso prendono anche il 20% circa. E le startup hanno bisogno di capitale proprio come compenso per i loro primi dipendenti.
Il pericolo più grande è che una startup spenda il suo funds per i token OpenAI senza abbastanza da dimostrarlo, avendo ceduto il proprio capitale nel processo. Tuttavia, potrebbe essere meglio che pagare i gettoni in contanti, una risorsa ancora più scarsa in quella fase.
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