Musely, una piattaforma di telemedicina diretta al consumatore, si è assicurata oltre 360 milioni di dollari in capitale non diluitivo dal Buyer Worth Fund (CVF) di Normal Catalyst.
L’azienda è specializzata in trattamenti composti per la cura della pelle, dei capelli e della menopausa. Il co-fondatore e CEO di Musely, Jack Jia, ha dichiarato a TechCrunch che quando gli investitori di CVF lo hanno contattato l’anno scorso, non stava cercando di raccogliere capitali.
Questo perché Musely, che è stata fondata nel 2014 come comunità del benessere prima di dedicarsi alla cura della pelle su prescrizione nel 2019, ha registrato flussi di cassa positivi per anni, ha affermato. Jia non voleva ridurre la sua proprietà nella società vendendone una parte a VC. Spesso gli si rivolgevano per un potenziale spherical e lui li rifiutava costantemente, ha detto.
Ma a differenza del capitale di rischio tradizionale, CVF non intendeva acquisire una partecipazione azionaria, né offrire un prestito che comportasse oneri sul tasso di interesse. Invece il finanziamento alternativo di CVF è simile a un piccolo accordo di ripartizione delle entrate: le aziende con flussi di entrate prevedibili prendono in prestito capitale e poi rimborsano i fondi insieme a una percentuale fissa e limitata delle entrate generate dall’uso del fondo di Normal Catalyst
Sebbene Jia fosse inizialmente scettico, si rese presto conto che i termini di CVF erano più favorevoli di un prestito bancario commonplace e molto meno costosi di un spherical azionario diluitivo.
“Quando l’ho modellato matematicamente, l’ho trovato assolutamente avvincente”, ha detto.
Sebbene Musely abbia aumentato le sue entrate in media del 50% anno su anno e abbia servito oltre 1,2 milioni di pazienti, acquisire nuovi clienti per marchi DTC come Musely può essere molto costoso, ha spiegato Jia. “Quando diventi un’azienda con entrate da un miliardo di dollari, hai bisogno di un altro miliardo per crescere fino al miliardo successivo”, ha detto. “Ecco perché la maggior parte delle società DTC, se si considera il capitale bruciato, è enorme.”
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Il finanziamento di CVF risolve questo problema, fornendo a Musely un fondo di guerra di capitale per sostenere la crescita dei suoi clienti. Il finanziamento supporterà le vendite, il advertising and marketing e altri sforzi di acquisizione di clienti.
Musely si unisce a un portafoglio CVF che embrace Grammarly, Lemonade e Ro. Il fondo mantiene i propri distinti soci accomandanti e il capitale che investe non è stato incluso nell’ultima raccolta fondi da 8 miliardi di dollari di Normal Catalyst.
A differenza di molti dei suoi concorrenti, Musely è stata notevolmente efficiente in termini di capitale. Dopo aver raccolto 20 milioni di dollari da DCM e altri investitori nel 2014, da allora la società non ha raccolto un solo dollaro di capitale azionario, secondo Jia. Musely consente ai pazienti di accedere ai prodotti soggetti a prescrizione attraverso consultazioni asincrone con dermatologi e ginecologi certificati.
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