L’IPO di Cerebras Techniques è stata un grande successo giovedì, generando miliardi per sé, per i suoi fondatori e per i suoi principali investitori.
Tra i grandi vincitori c’è il principale azionista Benchmark, che possiede il 9,5% della società. Uno dei soci accomandatari dell’azienda, Eric Vishria, è membro del consiglio di amministrazione di Cerebras dal 2016, anno in cui è stato fondato il produttore di chip AI, e ha co-condotto il spherical di serie A da 25 milioni di dollari.
Ma questi miliardi sono arrivati a Benchmark solo perché Vishria ha incontrato la startup quasi contro la sua volontà, ha detto a TechCrunch.
“C’erano cinque fondatori e un mazzo, ed è stato il nostro primo investimento {hardware} in 10 anni”, ha detto Vishria a TechCrunch a proposito di quel primo incontro. “Sono stato un enterprise capitalist per circa 18 mesi.” (Prima di diventare un VC, Vishria ha venduto la startup di social browser da lui co-fondata, RockMelt, a Yahoo per una cifra stimata di 60-70 milioni di dollari nel 2013.)
Benchmark è notoriamente selettivo nelle aziende che sceglie e sostiene le aziende di {hardware} così raramente che Vishria si è preso a calci per aver concesso tempo a Cerebras.
“Perché ho partecipato a questo incontro?” continuava a mormorare. Advert un certo punto, ha persino mandato un messaggio alla sua assistente, che gestisce il suo calendario, e l’ha infastidita: “Perché mi hai lasciato partecipare a questo incontro?” Vishria ricorda.
Ma il suo atteggiamento scontroso è svanito nella terza diapositiva, quando il co-fondatore e amministratore delegato Andrew Feldman ha illustrato i grandiosi piani di Cerebras.
“Il primo mazzo è la diapositiva del titolo. Il secondo mazzo è la squadra. E io ho pensato: ‘Oh, quella squadra è davvero buona.’ E la terza diapositiva è qualcosa sulla falsariga di “Le GPU in realtà fanno schifo per il deep studying”. Si dà il caso che siano 100 volte migliori delle CPU.” E non appena lo ha detto, una lampadina si è accesa”, ha ricordato Vishria. “Ero tipo, ‘Oh mio Dio, ovviamente. Tipo, perché un processore grafico dovrebbe essere la cosa giusta per l’intelligenza artificiale?'”
Tuttavia, questo è accaduto anni prima del famoso documento Transformer di Google – la ricerca del 2017 che ha gettato le basi per l’intelligenza artificiale moderna – che alla fantastic ha portato a ChatGPT. Cerebras stava lanciando un nuovo tipo di chip di dimensioni giganti, progettato per l’addestramento dell’intelligenza artificiale, uno che il mondo dei processori non period preparato a produrre.
Vishria period abbastanza incuriosito da discuterne con alcuni associate di Benchmark, che gli hanno subito detto che anche loro non conoscevano abbastanza {hardware}. Dissero che se avesse voluto questo accordo, avrebbe dovuto coinvolgere uno dei fondatori originali di Benchmark degli anni ’90, che lo capì.
Imperterrito, Vishria fissò un incontro per presentare Feldman al socio fondatore Bruce Dunlevie, che chiese al fondatore informazioni sull’imballaggio e il raffreddamento dei chip e altro ancora.
“La maggior parte di quell’incontro per me è stato come un cane che guarda la TV”, ha scherzato Vishria, perché capiva così poco. Dopo il lancio, Dunlevie ha avvertito che ciò che Cerebras stava tentando sarebbe stato difficile. Altri ci hanno provato e hanno fallito. Ma pensava che questa squadra avesse una possibilità. Lui, tuttavia, temeva che non ci sarebbe stato mercato per il chip.
Sebbene Vishria non comprendesse appieno la tecnologia, period convinto che se Cerebras “avesse potuto rendere l’intelligenza artificiale più veloce” ci sarebbe stato un mercato per questo, e questa squadra aveva le carte in regola per avere successo, ha detto. In precedenza avevano venduto una startup, SeaMicro, advert AMD.
“Il vantaggio di aver avuto un’uscita di successo in precedenza è che cancella parte dell’incertezza nelle menti dei enterprise capitalist”, cube a TechCrunch il CEO di Cerebras Andrew Feldman. “Non eravamo semplicemente caduti dal retro di un camion di rape. Eravamo una squadra esperta.”
L'{hardware} è difficile
Ciò che seguì furono 8,5 anni di duro lavoro mentre Cerebras affrontava una lotta dopo l’altra per costruire il suo prodotto.
Feldman e il suo co-fondatore e CTO di Cerebras Sean Lie hanno dovuto inventare nuovi metodi di raffreddamento per evitare che un chip di quelle dimensioni bruciasse durante l’assorbimento di energia. Dovettero inventare una macchina in grado di forare contemporaneamente 40 viti nel wafer senza romperlo. E così by way of.
L’investitore di Benchmark ha pensato ripetutamente tra sé e sé: “Cosa stiamo facendo?”
Inoltre, l'{hardware} è costoso. Quando l’azienda ha raccolto mezzo miliardo di dollari da una lunga lista di investitori, i suoi chip erano ancora in fase di sviluppo. Ha dovuto rialzarsi di nuovo nel mercato ribassista del VC del 2022.
“Non hai ancora molta presa sulla compagnia, quindi sì, è stato lì che le cose sono diventate davvero difficili”, ricorda Vishria.
Ma circa 18 mesi fa tutto è cambiato. I chip di Cerebras, progettati per la formazione e prodotti con successo da TSMC, il più grande produttore di chip a contratto al mondo, si sono rivelati ancora migliori per l’inferenza: eseguono modelli di intelligenza artificiale per generare risposte, anziché insegnarle in primo luogo. Proprio quando è arrivata questa consapevolezza, il mondo dell’intelligenza artificiale è diventato insaziabilmente assetato di quel tipo di elaborazione. Aveva un grande cliente e entrate.
Invece di un altro spherical privato, Cerebras ha provato a quotarsi in borsa nel 2024, solo per finire bloccata nel controllo del governo statunitense sulle preoccupazioni di sicurezza nazionale innescate da un grande investimento da parte del suo unico grande cliente, il fornitore di servizi cloud G42 con sede advert Abu Dhabi. Anche gli investitori pubblici non erano entusiasti della sua dipendenza dal G42, unita alle enormi perdite.
Il ritardo è stato una benedizione sotto mentite spoglie. Oggi anche OpenAI e AWS sono grandi clienti. Cerebras ha raddoppiato i ricavi e ha dichiarato un profitto lo scorso anno.
Vishria dà tutto il sostegno al staff Cerebras per “perseveranza, ingegnosità, ma anche capacità di adattamento”, afferma.
Ma questo è anche un fiore all’occhiello per l’investitore nel trovare un vincitore così lontano dalla consueta zona di consolation dell’azienda. Benchmark possedeva 17.602.983 azioni per un valore di 3,3 miliardi di dollari al prezzo di apertura dell’IPO di 185 dollari e oltre 5,3 miliardi di dollari se vale il prezzo del primo giorno di negoziazione di oltre 300 dollari. Non può vendere azioni finché non scade un blocco di sei mesi, una restrizione normal che impedisce agli addetti ai lavori di vendere immediatamente dopo che una società è stata quotata in borsa.
L’azienda ha acquistato circa l’80% di tali azioni nei primi spherical per circa 18 milioni di dollari, indicano varie informazioni e Vishria ha confermato a TechCrunch. Ha acquistato il resto in fasi successive più costose, che gli sono costate circa 250 milioni di dollari. Cerebras divulgato nel suo S-1.
Quindi, tutto sommato, la venerabile società di VC ha speso forse 270 milioni di dollari per questa partecipazione che vale più miliardi o più, a seconda di come regge il prezzo delle azioni.
I dipendenti di un’azienda di enterprise capital ottengono bonus quando gli investimenti generano grandi rendimenti, quindi per quanto riguarda l’assistente di Vishria, quello a cui si è addolorato per aver dato l’okay al primo incontro? Lui rise e disse: “Penso che se la caverà bene, molto bene.'”
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