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Cercare di prevedere dove andranno i prezzi dell’energia è già abbastanza difficile, ma in tempo di guerra lo è ancora di più. A ciò si aggiunge una guerra che comporta anche un massiccio rallentamento delle spedizioni in uno dei canali più importanti del mondo. Potrebbe non essere un compito impossibile, ma è dannatamente vicino.
Anche gli addetti ai lavori energetici più intelligenti del pianeta ora stanno facendo un bel po’ di ipotesi. Se ci dicessi quando e come finirà la guerra, potrebbe essere un po’ più semplice. Ma in questo momento non è imbarazzante ammettere che “non lo sappiamo” perché, francamente, non lo sappiamo.
Il “blocco” statunitense dei porti iraniani attorno allo Stretto di Hormuz (SOH) è durato meno di una settimana. Quando è stato annunciato il blocco navale statunitense, alcuni temevano che avrebbe peggiorato le cose facendo infuriare ulteriormente l’Iran o l’esercito iraniano canaglia, che avrebbe potuto poi attaccare il traffico navale, i porti o le persone. Per fortuna è stato relativamente calmo. Tuttavia potremmo essere solo un attacco di droni, un missile iraniano vagante o una brutta mina Hormuz esplosa a causa di un’escalation. Un assalto diretto a una nave da guerra americana farebbe impennare i prezzi del petrolio. È un momento spaventoso e incerto.
Detto questo…
IL MIO PRENDERE → Lo Stretto di Hormuz non è così importante per l’energia globale come lo period solo poche settimane fa. Ecco perché. Negli ultimi anni, sia l’Arabia Saudita che gli Emirati Arabi Uniti hanno costruito condotte di riserva in modo molto intelligente. Questi oleodotti – una capacità enorme di 7 milioni di barili al giorno in Arabia Saudita e circa 1,5 milioni al giorno che attraversano gli Emirati Arabi Uniti – hanno dimezzato il flusso di petrolio trasportato dalle navi dall’Hormuz.
Sappiamo che lo Stretto è importante non solo per il petrolio. Sono stato molto chiaro riguardo alle preoccupazioni sulla carenza di fertilizzanti, carburante per aerei, altri prodotti raffinati e persino di elio per la produzione di semiconduttori. Anche se lo Stretto tornasse presto ai livelli di trasporto marittimo prebellici – tra l’altro, qualcosa su cui assolutamente nessuno conta – potrebbero volerci mesi per tornare a uno stato di normalità per l’energia e le relative catene di approvvigionamento. L’eufemismo dell’anno è che questo è un periodo incredibilmente incerto. Tanto che sono davvero certo di due cose:
Primola mappa della nave dal vivo da MarineTraffic.com è la mappa più importante del mondo in questo momento per i mercati globali.
Secondo, questa guerra finirà. Quando accadrà, cosa accadrà? Gli Stati Uniti andranno avanti come prima della guerra, o continueranno a spingere per diventare la potenza energetica mondiale?
Molti investitori scommettono su quest’ultimo. Tuttavia, gli Stati Uniti hanno già una produzione document di petrolio e al momento non stiamo vedendo alcun aumento significativo nell’attività di trivellazione, segno che i grandi attori non sono ancora pronti a impegnarsi a spendere più soldi.
Ci sono alcuni attori più piccoli che sono abbastanza agili da aggiungere più barili, ma dovremo aspettare fino a quando ConocoPhillips, ExxonMobil e Chevron pubblicheranno gli aggiornamenti sugli utili e sulle spese in conto capitale alla high-quality del mese (date sotto nel calendario).
Con tutto questo in mente e tante incognite, cosa deve fare un investitore? Allora dove investire adesso?
IL MIO PRENDERE → Dopo aver parlato con investitori e addetti ai lavori nel settore energetico, questo tema è diventato chiaro: Investi nelle aziende che garantiscono la sicurezza energetica dell’America.
Il fondatore e amministratore delegato di Fundstrat, Tom Lee, afferma di tenere gli occhi puntati sul premio a lungo termine e di concentrarsi su tre tipi di sicurezza: sicurezza sovrana, sicurezza informatica e sicurezza energetica. Per quanto riguarda l’energia, Lee cube anche di concentrarsi sull’accumulo di energia da trilioni di dollari. Lui e il suo crew adorano GE Vernova (GEV). L’azienda con sede a Boston sta vincendo su molti fronti energetici, dal gasoline naturale all’energia eolica, come ci ha recentemente raccontato in un’intervista a Houston l’amministratore delegato di Binghamton, New York. Tieni presente, tuttavia, che il prezzo delle azioni di GE Vernova è quasi 70 dollari al di sopra del prezzo obiettivo medio di 917 dollari. Le azioni sono aumentate del 51% quest’anno. Magari aspetta presto alcuni aggiornamenti.
Lee è ottimista anche sulla società di gasdotti ONEOK (OKE), che con 84,84 dollari per azione è circa 12 dollari al di sotto del suo obiettivo di prezzo medio di Wall Road di 92,53 dollari. Gli piace anche Texas Pacific Land (TPL), una società unica che, secondo la società di ricerca dati FactSet, è seguita solo da quattro analisti. Uno di questi analisti ha un score di vendita raro su TPL, mentre un altro ha un score sottopesato. Lee chiaramente non è preoccupato, forse osservando il calo del 23% rispetto ai massimi recenti. Al capo di Fundstrat piace chiaramente anche la linea interna sulle linee elettriche, favorendo il colosso industriale Quanta Companies (PWR).
Tom Hulick di Technique Asset Managers è d’accordo con Tom Lee sul tema della pipeline, raccomandando ai clienti il colosso Kinder Morgan (KMI). Cube che non c’è mai stato un momento migliore per essere una compagnia di trasporto di petrolio e gasoline, e non è preoccupato che il suo valore venga scambiato vicino ai massimi storici. Hulick ama le quasi 80.000 miglia di condutture di KMI e le definisce “una grande infrastruttura energetica fondamentale”.
Ecco alcuni altri titoli energetici che vale la pena aggiungere alla tua lista della spesa. Questi sono i 10 titoli energetici con il rialzo maggiore secondo gli obiettivi di prezzo consensuali degli analisti.
