Il mercato petrolifero potrebbe affrontare una nuova realtà dopo la guerra con l’Iran, in cui le esportazioni attraverso lo Stretto di Hormuz non torneranno ai livelli una volta considerati normali, poiché gli armatori ora devono valutare il rischio che i combattimenti possano scoppiare improvvisamente nell’instabile Golfo Persico.
E le navi commerciali occidentali probabilmente esiteranno a navigare attraverso Hormuz se rimarrà sotto il controllo de facto dell’Iran, soprattutto se dovranno coordinarsi con la Guardia Rivoluzionaria, esponendole al rischio di violare le sanzioni statunitensi.
È uno state of affairs con conseguenze difficili da prevedere dato il ruolo vitale che Hormuz svolge nei mercati energetici globali. La libertà di navigazione attraverso lo stretto non è mai stata messa seriamente in discussione fino a quando l’Iran non ha sostanzialmente chiuso la through marittima in risposta alla guerra lanciata da Stati Uniti e Israele il 28 febbraio.
Il blocco di Hormuz da parte dell’Iran ha innescato la più grande interruzione della fornitura di petrolio della storia, esercitando pressioni sugli Stati Uniti affinché siglasse un accordo mentre la minaccia per l’economia globale cresce di giorno in giorno. Teheran sembra intenzionata a utilizzare questa leva per consolidare il controllo sullo stretto in un accordo che ponga high quality alla guerra.
I chief del Medio Oriente ritengono che l’Iran abbia già preso il controllo di Hormuz, ha affermato Amos Hochstein, che è stato consigliere senior per l’energia e la sicurezza nazionale dell’ex presidente Joe Biden.
“Qualunque cosa accada, gli iraniani controlleranno lo Stretto di Hormuz per il prossimo futuro”, ha detto giovedì Hochstein a “Squawk Field” della CNBC. “Non importa nemmeno cosa cube l’accordo. Tutti nella regione lo credono.”
Il traffico di petroliere attraverso Hormuz prima della guerra potrebbe rappresentare il punto più alto per i transiti nel prossimo futuro, ha affermato Helima Croft, responsabile della strategia globale sulle materie prime presso RBC Capital Markets.
“Qualsiasi high quality del conflitto che lasci l’Iran advert esercitare il controllo operativo e l’influenza sullo Stretto si tradurrà, a nostro avviso, in flussi sensibilmente più bassi attraverso il corso d’acqua”, ha detto Croft ai clienti in una nota giovedì.
In questo state of affairs il traffico potrebbe tornare al 60-70% dei volumi prebellici con le navi affiliate alla Cina che si muovono liberamente mentre il passaggio per le navi occidentali richiederebbe accordi bilaterali con l’Iran, ha affermato Richard Meade, redattore capo di Lloyd’s Checklist, in un briefing il 21 maggio.
“Ciò non innesca una recessione nel modo in cui alcuni degli scenari apocalittici di cui abbiamo parlato prima potrebbero suggerire, ma non consente la ripresa prebellica”, ha detto Meade. Lloyd’s Checklist è una delle più antiche riviste specializzate del settore marittimo al mondo.
“Produce qualcosa di più insidioso”, ha continuato Meade. “Uno stretto permanentemente biforcato dove l’accesso è una funzione dell’allineamento politico, non della libertà di navigazione.”
La crisi del Mar Rosso
La crisi che ha soffocato il traffico navale attraverso il Mar Rosso mostra come l’instabilità geopolitica possa ostacolare gli scambi commerciali per molto più tempo di quanto inizialmente previsto.
I militanti Houthi nello Yemen, alleati dell’Iran, hanno iniziato advert attaccare le navi commerciali nel novembre 2023 in risposta alla guerra di Israele a Gaza. Gli attacchi sono iniziati il 19 novembre con il dirottamento di una nave mercantile e sono continuati per due anni con attacchi missilistici e droni.
Il traffico quotidiano attraverso lo stretto di Bab el-Mandeb, che collega il Mar Rosso al Golfo di Aden, è crollato di oltre la metà, passando da 75 navi il 19 novembre 2023 a 31 navi entro il 30 gennaio 2024. Più di due anni dopo, il traffico attraverso lo stretto non è ancora tornato ai livelli una volta considerati normali.
Una delle lezioni più importanti della crisi del Mar Rosso è che “non è necessaria una marina massiccia per creare gravi disagi in un punto di strozzatura marittimo”, ha affermato Tomer Raanan, analista del rischio marittimo presso Lloyd’s Checklist.
Gli Houthi non hanno attaccato una nave nel Mar Rosso dalla high quality dello scorso anno, ma ciò non è bastato perché il traffico navale tornasse ai livelli visti nel 2023, ha affermato Jack Kennedy, responsabile del rischio paese per il Medio Oriente presso S&P International Market Intelligence.
Non è sicuro se il crollo del traffico attraverso Hormuz durerà quanto lo sconvolgimento nel Mar Rosso. Gli armatori dovranno decidere se ritengono che un accordo USA-Iran, qualora effettivamente concluso, fornisca sufficienti garanzie di sicurezza per le navi commerciali.
È probabile che l’attuale cessate il fuoco duri per ora poiché l’amministrazione Trump sembra dare priorità a un maggiore accesso per le navi commerciali attraverso Hormuz, ha affermato Kennedy.
Anche se l’Iran accettasse di aprire Hormuz senza alcuna condizione sul transito, probabilmente ci vorrebbe molto tempo per tornare ai livelli di traffico prebellici, ha detto Kennedy. Ci saranno preoccupazioni per la sicurezza, advert esempio, riguardo alle mine che potrebbero essere state collocate nello stretto, ha detto.
E c’è il grave rischio che la guerra possa riprendere nel corso del prossimo anno a meno che non si trovi una soluzione permanente ai programmi nucleari e balistici dell’Iran, ha detto Kennedy. Queste sono le questioni chiave, soprattutto dal punto di vista della sicurezza nazionale israeliana, che hanno portato alla guerra, ha detto l’analista.
Gli operatori navali dovranno valutare se sono disposti a rischiare che le loro navi e le loro risorse rimangano intrappolate su un lato di Hormuz per mesi se la guerra dovesse scoppiare di nuovo, ha detto Kennedy.
Poche various a Hormuz
Ma il Mar Rosso è diverso anche in molti aspetti da Hormuz, hanno detto Raanan e Kennedy. Uno dei motivi per cui il traffico nel Mar Rosso rimane depresso è perché le navi possono aggirarlo ed evitare del tutto il rischio per la sicurezza navigando attorno al Capo di Buona Speranza in Sud Africa. Hormuz, al contrario, è davvero un punto di strozzatura senza various equivalenti, dicono gli analisti.
Hormuz è anche molto più importante per i mercati energetici globali rispetto al Mar Rosso, hanno affermato. Prima della guerra, circa il 20% delle forniture mondiali di petrolio e fuel naturale liquefatto passavano da Hormuz.
L’Arabia Saudita e gli Emirati Arabi Uniti stanno utilizzando oleodotti per deviare milioni di barili di petrolio al giorno dal Golfo Persico verso i terminali di esportazione sul Mar Rosso e sul Golfo di Oman. Questi gasdotti hanno attenuato l’interruzione delle forniture, ma non compensano completamente Hormuz.
“Puoi estrarre alcune cose dagli oleodotti, ma non tutto può passare attraverso un oleodotto”, ha detto Raanan. “Non stiamo parlando solo del petrolio che deve uscire da Hormuz.”
Il punto centrale del GNL come prodotto, advert esempio, è che può essere caricato sulle navi e trasportato in tutto il mondo. Hormuz è fondamentale anche per i fertilizzanti e altri prodotti di base. In assenza di various, i caricatori potrebbero dover accettare e adattarsi alle condizioni di Hormuz come non hanno fatto nel Mar Rosso.
Tuttavia, gli esportatori del Medio Oriente sono alla ricerca di ulteriori various. Gli Emirati Arabi Uniti, advert esempio, stanno accelerando la costruzione di un secondo gasdotto che bypassa Hormuz. Si prevede che diventi operativo nel 2027.
Il segretario americano all’Energia Chris Wright ritiene che l’importanza di Hormuz per il mercato energetico globale diminuirà dopo la guerra, poiché le nazioni del Golfo come gli Emirati Arabi Uniti costruiranno più gasdotti per evitarlo.
“Questa è una carta che puoi giocare una volta”, ha detto Wright riguardo al blocco dell’Iran. “Ci saranno altre vie per far uscire l’energia dal Golfo Persico.”
“Vedremo una diminuzione dell’importanza dello Stretto di Hormuz, ma non una diminuzione dell’importanza della produzione e dell’approvvigionamento energetico di quelle nazioni”, ha affermato.
