Il presidente della Fed di New York, John Williams, ha espresso giovedì preoccupazione per l’impatto della guerra in Iran sull’economia, affermando che ha già mostrato segnali di aumento dei prezzi e di rallentamento della crescita.
In un discorso pronunciato ai banchieri del suo distretto natale, Williams ha osservato che il conflitto ha “intensificato l’incertezza” sulle condizioni nazionali e locali.
Sebbene abbia generalmente espresso fiducia nel fatto che la crescita continuerà e che l’inflazione si attenuerà nel corso dell’anno, ha affermato che ci sono minacce su entrambi i lati del doppio mandato della Federal Reserve per la stabilità dei prezzi e il basso tasso di disoccupazione.
“Supponendo che le interruzioni nella fornitura di energia si attenuino ragionevolmente presto, i prezzi dell’energia dovrebbero scendere, e questi effetti dovrebbero parzialmente invertirsi entro la wonderful dell’anno”, ha detto Williams. “Tuttavia, il conflitto potrebbe anche provocare un grande shock dell’offerta con effetti pronunciati che contemporaneamente aumentano l’inflazione – attraverso un’impennata dei costi intermedi e dei prezzi delle materie prime – e smorzano l’attività economica. Questo ha già cominciato a manifestarsi”.
Una story condizione – crescita lenta e prezzi elevati – è comunemente chiamata stagflazione e presenta un combine tossico per i politici delle banche centrali che sarebbero lasciati a scegliere da che parte dare la priorità.
Il presidente della Fed Jerome Powell ha recentemente respinto story caratterizzazione per l’economia statunitense, ma i commenti di Williams indicano che essa rimane una preoccupazione per i politici, anche se in senso ridotto rispetto al grave episodio prevalente tra la wonderful degli anni ’70 e l’inizio degli anni ’80.
Williams ha sottolineato che si sono verificate “sempre più interruzioni” nelle catene di approvvigionamento che riguardano specificamente l’energia e i beni correlati. Quello della Fed di New York Indice di pressione globale della catena di fornitura ha mostrato che le condizioni di marzo erano le più tese dall’inizio del 2023.
“Non solo gli elevati prezzi dell’energia si riflettono nell’aumento del costo del carburante, ma ci sono anche costi di trasmissione sotto forma di tariffe aeree, generi alimentari, fertilizzanti e altri prodotti di consumo più alti”, ha affermato.
Nelle condizioni attuali, Williams ha affermato che la politica monetaria “è ben posizionata per bilanciare i rischi per i nostri obiettivi di massima occupazione e stabilità dei prezzi”.
Il Federal Open Market Committee, di cui Williams è un membro con diritto di voto permanente, ha deciso a marzo di rimanere invariato, con il tasso di riferimento fissato tra il 3,5% e il 3,75%. I mercati scontano una probabilità del 100% che il comitato rimanga in sospeso nella riunione del 28-29 aprile, e di fatto non si aspettano alcun taglio quest’anno.
Williams non si è impegnato in una futura posizione politica. Pur sottolineando che le prospettive sono “altamente incerte”, prevede comunque un aumento del prodotto interno lordo reale advert un ritmo del 2%-2,5% quest’anno, con un’inflazione intorno al 2,75%-3% prima di tornare infine all’obiettivo del 2% della Fed nel 2027. Williams ha osservato che le aspettative di inflazione a lungo termine sono in gran parte sotto controllo.
