Come un’impresa di enterprise capital sta investendo in un mondo sempre più frammentato

Il mondo di oggi è lacerato da differenze culturali, divisioni politiche e controversie geopolitiche: un ambiente stimolante per qualsiasi investitore alla ricerca di startup che possano crescere abbastanza da offrire rendimenti su scala di rischio.

Kompas VC ha sviluppato una strategia sensibile a livello regionale per aiutarla a navigare e investire in questo mondo frammentato. E sta investendo nuovo capitale in questo approccio con un nuovo fondo da 160 milioni di euro (187,5 milioni di dollari), ha detto l’azienda a TechCrunch.

“Vediamo che il mondo si divide davvero in tre sfere principali di attività economica e politica: Stati Uniti, Europa e Cina”, Sebastian Peck, companion di Kompas VCha detto a TechCrunch. “Oggi vediamo sicuramente che questi tre ambiti seguono traiettorie molto, molto various”.

Kompas ha scommesso la sua reputazione sul sostegno alle startup che affrontano le principali sfide della competitività industriale, dalla produzione e catene di fornitura alle infrastrutture critiche e alla sostenibilità. Questi temi non sono scomparsi, ma le various regioni li enfatizzano a vari livelli.

“C’period molto entusiasmo attorno a questi temi nel 2021”, ha detto Peck. “Nel 2026, ci troviamo in un paradigma molto, molto diverso. È tutta una questione di intelligenza artificiale, è tutta una questione di crescita rapida, una crescita molto esplosiva. Molti argomenti importanti su cui giochiamo parzialmente ma che non fanno realmente parte di ciò che rappresentiamo.”

“La nostra attenzione è rivolta al mondo fisico, a tutto ciò che riguarda la produzione di beni fisici”, ha aggiunto, affermando che Kompas si concentra sulle startup che lavorano sulla decarbonizzazione, sulla produttività e sulla gestione del rischio. “Abbiamo trovato la nostra nicchia.”

Quella nicchia risulta essere piuttosto ampia. Il reshoring lo è di moda in quasi tutti i mercati, e a seconda della startup, tali mercati in genere hanno dimensioni più che sufficienti per un’azienda come Kompas.

Sebbene al giorno d’oggi sminuito rispetto advert alcuni fondi di rischio, il secondo fondo appena raccolto da Kompas dovrebbe dargli ampie opportunità di condurre fasi iniziali con assegni che vanno da 3 milioni di euro a 5 milioni di euro.

In quanto fondo europeo, Kompas ha accesso a una serie di fondatori e startup nella regione. Ma occorre valutare in che modo la frammentazione globale potrebbe limitare il potenziale di alcuni di generare rendimenti di enterprise capital. Peck cita come esempio le abitazioni prefabbricate. L’approccio è ampiamente utilizzato nei paesi scandinavi, ma non è così comune in Germania o nel resto d’Europa, per non parlare degli Stati Uniti.

“Sembra una soluzione davvero intuitiva. È un prodotto che è effettivamente un prodotto industriale. Dovrebbe essere altamente scalabile”, ha affermato. In definitiva, il motivo per cui non ha risonanza al di fuori della Scandinavia ha più a che fare con il “condizionamento culturale” che con la tecnologia stessa, ha detto. “In questo settore, se gli Stati Uniti non sono il mercato in cui rivolgersi, è necessario valutare con molta, molta attenzione se esiste un mercato sufficientemente ampio a cui rivolgersi.”

La frammentazione si estende oltre l’edilizia abitativa. In Europa, advert esempio, la sostenibilità è ancora ampiamente attraente, a differenza degli Stati Uniti, dove il tema non ha il prestigio di diversi anni fa.

Tuttavia, molte cose possono cambiare rapidamente, riconosce Peck. “Stiamo investendo su orizzonti di 10, 15 anni. Si tratta di alcuni periodi legislativi da colmare, e talvolta le cose oscillano in direzioni inaspettate.”

Il panorama in evoluzione rappresenta una sfida, ma anche un’opportunità per un investitore più piccolo come Kompas. “Penso che ci sia un grande spazio per fondi più piccoli, altamente focalizzati e altamente specializzati come il nostro, che possano essere i primi a fare il check-in e far emergere determinati temi e determinati fondatori”, ha affermato Peck.