Obbligazioni, azioni e metalli preziosi crollano mentre aumentano i timori di inflazione, l’argento crolla del 7%

Venerdì i titoli di stato, i metalli preziosi e le azioni internazionali sono stati svenduti, mentre crescevano i timori di inflazione e il presidente degli Stati Uniti Donald Trump concludeva la sua visita advert alto rischio in Cina.

Alle 10:56 a Londra, i rendimenti su una fascia di obbligazioni sovrane globali erano aumentati. Il rendimento degli Stati Uniti Tesoro decennale è salito di quasi 9 punti base al 4,544%, il livello più alto in quasi un anno.

Il Regno Unito – che negli ultimi giorni ha visto aumentare i rendimenti sul debito emesso dal governo in un contesto di crescente incertezza politica – ha visto il suo punto di riferimento Dorato 10 anni rendimento superiore di 15 punti base.

Anche il Giappone, particolarmente sensibile alle pressioni inflazionistiche legate alla guerra con l’Iran, dato il suo standing di grande importatore di energia, ha visto aumentare drasticamente i rendimenti obbligazionari. Venerdì si è visto il rendimento del Giappone Vincolo di 2 anni salire fino a 19 punti base, prima di raffreddarsi leggermente per attestarsi in rialzo di 12 punti base.

I rendimenti obbligazionari e i prezzi si muovono in direzioni opposte.

Allo stesso tempo, le azioni quotate in Asia e in Europa sono state scambiate in netto ribasso, e i futures sulle azioni statunitensi hanno indicato un’apertura negativa a Wall Road. L’indice arriva dopo che giovedì il Dow Jones Industrial Common ha riportato la soglia dei 50.000 e l’S&P 500 ha chiuso per la prima volta sopra i 7.500.

Venerdì anche i mercati dell’oro e dell’argento sono stati messi sotto pressione.

Spot d’oro è sceso del 2% a 4.552,59 dollari l’oncia, mentre l’argento spot è sceso del 6,5% a 78,08 dollari l’oncia. Fronte-mese oro E argento i futures sono scesi rispettivamente del 2,6% e del 7,7%, mentre le società minerarie di oro e argento quotate negli Stati Uniti e gli ETF sono stati svenduti nelle negoziazioni pre-mercato.

Alle 5:05 ET, l’ETF ProShares Extremely Silver period sceso di oltre il 12%, mentre il fondo fiduciario iShares Silver period sceso del 6%. Metalli della Silvercorp ha perso il 6,9% prima della normale sessione di negoziazione, Risorse Teck è diminuito del 5,9% e Sforzo Argento period inferiore del 4,9%.

IL Indice del dollaro USA è aumentato di circa lo 0,4%, poiché il biglietto verde ha beneficiato della ripresa delle preoccupazioni sull’inflazione, e olio i prezzi sono aumentati dopo che Trump ha affermato che la Cina aveva accettato di acquistare il petrolio americano.

Vari sviluppi stanno pesando sul sentiment, hanno detto venerdì alla CNBC gli investitori e gli osservatori degli analisti.

Le rinnovate preoccupazioni su uno shock energetico che si traduce in una politica monetaria più aggressiva stanno colpendo i Tesori, tra i timori che la Federal Reserve possa essere dietro la curva dell’inflazione sotto la presidenza entrante Kevin Warsh. Permane inoltre l’incertezza sulla guerra tra Stati Uniti e Iran e la mancanza di un annuncio significativo derivante dal vertice di tre giorni Trump-Xi, nonostante un apparente disgelo delle relazioni sino-americane. Anche gli sconvolgimenti politici nel Regno Unito hanno un ruolo, dicono gli analisti.

Lauren Hyslop, responsabile degli investimenti presso Mattioli Woods, ha affermato che i mercati globali si stanno confrontando con alcune verità “scomode”, riflesse nei prezzi di venerdì.

“L’aumento dei rendimenti obbligazionari sta ancora una volta imponendo la propria volontà sui mercati, inasprendo le condizioni finanziarie e indebolendo la propensione al rischio in tutte le classi di attività”, ha detto alla CNBC in una e-mail venerdì mattina. “Gli investitori si trovano advert affrontare la scomoda realtà dei tassi ‘più alti per un periodo più lungo’ negli Stati Uniti, mentre l’inflazione persistente e la crescita sorprendentemente resiliente respingono qualsiasi svolta significativa verso un allentamento.”

Hyslop ha aggiunto che il rafforzamento del dollaro e la “diminuzione delle speranze di sostegno alla liquidità” stanno aggravando la pressione sia sulle azioni che sui metalli preziosi.

“Se si sovrappongono il rumore geopolitico e le crescenti ansie fiscali, non da ultimo negli stessi Stati Uniti, emerge un quadro di mercati che potrebbero essere stati fin troppo ottimisti riguardo alla strada da percorrere”, ha affermato.

Evangelia Gkeka, responsabile della ricerca sui fondi presso Morningstar, ha affermato che venerdì le obbligazioni sono state svendute poiché gli investitori cercano rendimenti più elevati per controbilanciare l’impatto delle aspettative di inflazione più elevate.

“Se si considerano i metalli preziosi, la recente forza del dollaro (hanno un prezzo in dollari e la forza della valuta li rende più costosi per gli investitori internazionali) e le aspettative di tassi più alti hanno probabilmente contribuito al movimento,” ha detto through electronic mail.

“Gli investitori che cercano liquidità durante l’attuale periodo di incertezza geopolitica e vendono le loro partecipazioni più liquide, come metalli preziosi o azioni, potrebbero essere un altro fattore. Potremmo anche vedere qualche presa di profitto dopo un periodo prolungato di forti efficiency.”

Tom Ross, responsabile del settore excessive yield presso Janus Henderson Traders, ha dichiarato venerdì alla CNBC che la forte rivalutazione dei rendimenti obbligazionari globali è stata guidata da una combinazione di fattori peculiari e mutevoli aspettative macroeconomiche.

“Non c’è stato alcun accordo significativo dal vertice Trump-Xi dopo due giorni di colloqui che hanno pesato sul sentiment”, ha detto.

Ross ha anche sottolineato che il primo ministro britannico Keir Starmer sta perdendo potere, a causa delle pressioni affinché si dimetta dalla carica di chief. I gilt britannici sono stati oggetto di forti vendite poiché gli investitori obbligazionari temono che la sua sostituzione possa allentare i cordoni della borsa fiscale.

Si cube che Andy Burnham, ampiamente considerato il favorito per sostituire Starmer, sia alla ricerca di un seggio in parlamento in modo da poter innescare un voto per contestare la premiership del chief in carica.

“Più in generale, gli investitori stanno rivalutando il petrolio più in alto per un periodo più lungo e tenendo conto di un contesto di inflazione più persistente”, ha detto Ross alla CNBC venerdì. “In Giappone, l’inflazione all’ingrosso più forte del previsto rafforza questa narrazione, con i prezzi alla produzione in aumento del 4,9% su base annua advert aprile, ben al di sopra delle aspettative”.

I mercati stanno anche modificando le loro aspettative politiche nei confronti della Fed, ha osservato. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati monetari scontano attualmente una probabilità prossima allo zero di eventuali tagli dei tassi quest’anno e una probabilità del 50% di un rialzo a dicembre.