L’autorità di vigilanza finanziaria del Regno Unito ha allentato le restrizioni sugli hedge fund dopo aver allentato le regole sulle vendite allo scoperto e tagliato i requisiti amministrativi e di rendicontazione.
Il cambiamento segna un importante cambiamento nel modo in cui la Monetary Conduct Authority regola gli investitori che scommettono contro il valore delle aziende, e rientra in una più ampia spinta del Regno Unito per ridurre la burocrazia.
La FCA, che supervisiona le società e i mercati dei servizi finanziari del Regno Unito, ha affermato giovedì che il suo nuovo quadro prevede regole “più chiare e semplici” sulle vendite allo scoperto.
La vendita allo scoperto – una componente fondamentale di molte strategie di hedge fund – prevede che gli investitori scommettano contro un particolare titolo o titolo, con l’obiettivo di trarre profitto da un calo del suo valore.
La pratica è stata spesso criticata perché destabilizza i mercati e accelera le forti vendite durante periodi di estrema volatilità e spinge le aziende vulnerabili in difficoltà. Ma la FCA ha affermato che le tecniche di quick svolgono un ruolo cruciale nel facilitare la scoperta dei prezzi, la liquidità e la gestione del rischio nei mercati finanziari.
Nell’ambito del nuovo quadro, che entrerà in vigore il 13 luglio, la FCA pubblicherà ora dati aggregati che mostrano la dimensione complessiva delle posizioni corte nette in ciascuna società – un importante allontanamento dalle regole attuali che identificano i singoli venditori allo scoperto.
Eliminando l’obbligo di nominare pubblicamente i singoli venditori allo scoperto, il nuovo modello di divulgazione anonima e aggregata della FCA elimina quello che il settore vede come rischio reputazionale e strategico affrontato dai venditori allo scoperto. Consente agli hedge fund di operare più liberamente senza esporre le proprie strategie o innescare contraccolpi del mercato, operazioni di copiatura o quick squeeze.
Gli investitori britannici soggetti al regime beneficeranno ora di un “calendario più praticabile” per la divulgazione delle posizioni corte, ha affermato la FCA, alleggerendo i costi di conformità per l’industria degli hedge fund del Regno Unito, in particolare per le aziende più piccole ed emergenti.
“Questi cambiamenti offrono alle aziende regole più chiare e riducono gli oneri amministrativi, garantendo al tempo stesso di avere le informazioni di cui abbiamo bisogno per mantenere il mercato giusto”, ha affermato Jon Relleen, direttore delle infrastrutture e degli scambi presso la FCA.
“È una regolamentazione più intelligente in azione.”
