Il rally dell’IA è continuato in questa stagione degli utili. Ma le aziende che costruiscono l’{hardware} sottostante che alimenta il growth hanno avvertito che la guerra con l’Iran sta esercitando pressioni sulle loro catene di approvvigionamento e sulla redditività.
Un conflitto a spirale in Medio Oriente ha visto i prezzi del petrolio salire alle stelle e le catene di approvvigionamento cruciali per il settore tecnologico sono state ostacolate. Si prevede una carenza di materiali chiave per la produzione di chip, compreso l’elio, poiché gli Stati Uniti e l’Iran rimangono bloccati in una situazione di stallo.
TSMCche produce Nvidia chip, ha affermato che la situazione in Medio Oriente potrebbe incidere sulla sua redditività, con un probabile aumento dei prezzi di alcuni prodotti chimici e gasoline. Foxconnil più grande produttore mondiale di elettronica a contratto, ha individuato gli eventi in Medio Oriente come una sfida chiave quest’anno. Produttore di chip Infineon a causa della guerra i costi dei metalli preziosi, dell’energia e dei trasporti aumenterebbero.
La situazione delle aziende potrebbe peggiorare, ha detto alla CNBC Francisco Jeronimo, analista di IDC.
“Possiamo aspettarci un ulteriore impatto negativo quest’anno… i prezzi del gasoline, dell’energia e delle merci sono ai massimi storici e probabilmente rimarranno elevati ancora per qualche trimestre, anche se la situazione si allenterà”, ha affermato. “Anche con un potenziale cessate il fuoco, i danni dal lato dell’offerta non migliorano da un giorno all’altro”.
Costi in aumento
L’interruzione della catena di fornitura e i costi energetici sono due aree di preoccupazione per le aziende produttrici di chip nel contesto della guerra con l’Iran.
L’elio, che viene prodotto principalmente come sottoprodotto della produzione di gasoline naturale, è fondamentale per la produzione di semiconduttori. Il Qatar, il secondo fornitore mondiale che possiede parte del più grande giacimento di gasoline del mondo, ha visto la sua capacità di esportazione ostacolata dagli attacchi iraniani. Secondo S&P World, il Qatar forniva oltre il 30% del mercato nel 2025.
Anche l’accesso advert altri materiali cruciali per il processo di produzione dei semiconduttori, come il bromo e l’alluminio, è stato influenzato. Nel mese di marzo, gli acquirenti di chip in Europa pagavano di più e utilizzavano negozi di riserva mentre la guerra interrompeva il trasporto aereo.
Le aziende produttrici di chip “tutte comprendono che devono diversificarsi per essere meno dipendenti da una regione specifica”, ha affermato Jeronimo. In una prospettiva a breve termine, TSMC sta costruendo riserve di inventario e diversificando l’approvvigionamento, ha aggiunto.
La strategia del produttore di chip taiwanese era quella di “sviluppare continuamente soluzioni di fornitura multi-fonte per costruire una base di fornitori globale ben diversificata e migliorare la catena di fornitura locale”, ha dichiarato il direttore finanziario Wendell Huang in una conferenza sugli utili in aprile.
Gruppo IVAche fornisce componenti ai produttori di chip, ha affermato di aver subito interruzioni nella catena di approvvigionamento e di aver dovuto reindirizzare le spedizioni di merci ai clienti a causa della guerra. Sebbene la società abbia affermato di non aspettarsi alcun impatto materiale sulle prospettive per l’intero anno 2026, le vendite per il primo trimestre hanno subito un calo di 20-25 milioni di franchi svizzeri (da 25,5 a 32 milioni di dollari), ha riferito la società.
Preoccupazioni di conflitto prolungate
L’aumento dei costi energetici è attualmente un problema “più acuto” per produttori e fabbriche, ha detto alla CNBC Sebastien Naji, analista di William Blair.
Ma più a lungo dura il conflitto in Medio Oriente, “più significativo sarà l’impatto di secondo e terzo ordine sui costi dei componenti, sui margini dei fornitori e sull’economia complessiva dei data center AI”, ha aggiunto.
Gli impatti sulla catena di fornitura e l’aumento dei costi che sono stati messi in luce in questa stagione degli utili aziendali potrebbero semplicemente segnare l’inizio di venti contrari nel caso in cui lo stallo tra Stati Uniti e Iran continuasse a perdurare.
“Se il blocco continua durante l’estate, è più probabile che riconsidereremo i rischi e gli impatti nei futuri periodi di utile”, ha affermato Naji.
A partire da lunedì, non c’erano segnali che gli Stati Uniti e l’Iran fossero più vicini a raggiungere un accordo come presidente degli Stati Uniti Domenica Donald Trump ha intensificato le minacce a Teheran.
Produttore giapponese di apparecchiature per test di semiconduttori Avvantest ha affermato nei suoi utili che “il contesto economico che circonda la società rimane imprevedibile” a causa di “preoccupazioni per l’escalation delle tensioni in Medio Oriente che potrebbero portare a un rallentamento dell’economia globale”.
Sebbene l’impatto diretto sugli utili sia attualmente limitato, ha affermato la società, alcuni costi, anche nella logistica, sono già sorti e potrebbero emergere carenze nella catena di approvvigionamento.
Ma finora, il boom dell’intelligenza artificiale sta attenuando ogni cautela degli investitori, con le azioni che continuano a salire.
“Qualsiasi interruzione finora è stata completamente oscurata dalla ripresa della fiducia degli investitori nell’intelligenza artificiale”, ha detto alla CNBC Michael Field, capo stratega azionario di Morningstar, indicando i grandi guadagni nelle ultime settimane dalle società di chip.
Quella del Nasdaq Indice del settore dei semiconduttori PHLX – che comprende le 30 maggiori società di chip quotate negli Stati Uniti – è aumentato del 41% negli ultimi tre mesi.
Azioni del Philadelphia SE Semiconductor Index negli ultimi tre mesi.
“Le aziende che verranno isolate [against impacts from the Iran war] sono quelli con scorte di sicurezza, approvvigionamento diversificato e potere di determinazione dei prezzi sulla capacità produttiva,” ha affermato Jeronimo.
“Tutti gli altri saranno sottoposti a una crescente pressione sui costi per il resto del 2026.”
