Gli investitori al dettaglio si stanno precipitando nel settore degli investimenti spaziali prima dell’IPO di SpaceX, e un ETF ha incassato l’entusiasmo.
House Innovators ETF di Tema ETF, lanciato il 30 marzo e scambiato con il simbolo del ticker NASAha superato il miliardo di dollari di asset in soli 37 giorni di negoziazione e alla effective della scorsa settimana di negoziazione ha raggiunto oltre 2,6 miliardi di dollari di asset.
Questo rapido aumento è dovuto in parte al fatto che gli investitori al dettaglio cercano un’esposizione a SpaceX prima che venga quotata in borsa.
Mentre SpaceX ha adottato un approccio insolito alla sua offerta, creando un accesso per gli investitori al dettaglio attraverso società di intermediazione a un livello atipico nei nuovi accordi tipicamente dominati dalle istituzioni, il fondo della NASA è un’altra alternativa per gli investitori per ottenere l’accesso alla società missilistica di Elon Musk. Detiene già direttamente azioni SpaceX negoziate privatamente. È uno dei pochi veicoli di investimento a disposizione degli investitori al dettaglio che lo fa, con SpaceX che attualmente rappresenta circa il 7,5% del fondo.
“Se vogliamo investire nello spazio… dobbiamo offrire esposizione a SpaceX”, ha affermato mercoledì Maurits Pot, fondatore e CEO di Tema ETF su “ETF Edge” della CNBC.
Pot ha affermato che non è previsto alcun piano di vendita delle azioni una volta avvenuta l’IPO. “L’IPO per noi è semplicemente un’osservazione della posizione rispetto al prezzo di mercato”, ha affermato.
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La NASA non è l’unico ETF che ha accesso a SpaceX, sebbene le opzioni siano limitate. Il gestore di fondi comuni e miliardario Ron Baron, investitore di lunga knowledge di Tesla e SpaceX, possiede la compagnia missilistica attraverso il suo fondo First Ideas (RONB). Tesla è la principale partecipazione nell’ETF RONB, con oltre il 14%, mentre detiene quasi il 2% delle attività del fondo in SpaceX. L’ETF crossover pubblico-privato ERShares (XOVR), che offre accesso a società personal in fase avanzata, possiede anche azioni di SpaceX, che secondo loro valgono quasi 300 milioni di dollari sulla base di un valore IPO previsto di oltre 1,5 trilioni di dollari.
Stabilire una valutazione precisa per l’accordo SpaceX rimane un punto di contesa nel mercato e tra gli investitori prima del prezzo dell’accordo.
Mike Akins, socio fondatore di ETF Motion, ha affermato su “ETF Edge” che la struttura stessa dell’ETF è ciò che rende possibile questo tipo di accesso per l’investitore quotidiano. “Dieci, venti anni fa, hai parlato di un tema spaziale come questo, un investitore dovrebbe andare a cercare tutte queste società. Ora c’è un ticker”, ha detto Akins.
Todd Sohn, capo stratega degli ETF presso Strategas, ha osservato che negli ultimi mesi sono stati lanciati diversi nuovi ETF spaziali, tra cui il Van Eck House ETF (ORDITO), l’ETF World X House Tech (ORBX) e l’ETF House & Know-how di Roundhill Investments (MARTE), il che è di per sé un segnale che ci si aspetta che gli investitori al dettaglio perseguano il tema come hanno fatto con altri recenti scambi tematici che sfruttano l’innovazione tecnologica, dall’intelligenza artificiale all’informatica quantistica. “Questo per me è di solito una buona lettura del fatto che l’industria si aspetta che lo spazio sia la prossima grande novità”, ha detto Sohn alla CNBC. “È un’thought molto simile a ciò che period l’intelligenza artificiale qualche anno fa e continua a continuare.”
Negli ultimi tre mesi hanno debuttato complessivamente sei ETF a tema spaziale. Ma Sohn ha avvertito che non tutti i fondi sono uguali. “Tutto dipende da quanto è puro o annacquato l’ETF. Quindi la due diligence per questo è davvero importante ora”, ha affermato.
Ci sono altri ETF con il marchio degli investimenti spaziali che sono sul mercato già da anni, costruendo portafogli di azioni che includono società di esplorazione spaziale pure-play e advert alto rischio, società satellitari e nomi più ampi del settore aerospaziale e della difesa.
L’ETF Procure House (ufo), lanciato nel 2019 e con un patrimonio di oltre 1,2 miliardi di dollari, regge Laboratorio missilistico, Firefly aerospazialeE Laboratori del pianeta tra le sue principali partecipazioni. L’ETF SPDR S&P Kensho Ultimate Frontiers (ROKT), lanciato nel 2018, vale anche Macchine intuitive E Redwire.
Efficiency quinquennale dell’ETF UFO che investe in titoli spaziali e aerospaziali.
L’ETF ARK per l’innovazione nello spazio e nella difesa (ARKX) è un buon esempio di come l’insieme definitorio dei migliori titoli possa spaziare molto in tutto il mercato, con il suo portafoglio che comprende anche Amazon e Deere.
Sohn afferma che gli investitori interessati a questi ETF e al tema degli investimenti spaziali dovrebbero considerare quanta sovrapposizione c’è in un portafoglio con nomi più classici del settore della difesa, nonché quanto il fondo sia concentrato in un piccolo gruppo di titoli advert alto rischio.
“Ci sono solo un certo numero di aziende che stanno facendo questo che sono pubbliche”, ha detto Sohn. “Alcuni di loro potrebbero avere 30 partecipazioni, altri potrebbero averne più o meno 50”, ha detto riferendosi all’attuale raccolta di ETF spaziali. “Ho la sensazione che, una volta che SpaceX sarà quotata in borsa e sarà quotata in borsa per un po’ di tempo, vedrai alcuni di questi fondi trasformarsi in scommesse più focus, a seconda di come verranno gestiti”, ha affermato.
Questo è un altro fattore da considerare per gli investitori: la NASA, advert esempio, è un fondo gestito attivamente, piuttosto che tracciare un indice esistente di azioni progettato per rappresentare il tema, che è l’approccio di UFO, ORBX, ROKT e altri.
Gli investitori pagheranno di più per un approccio gestito attivamente da un selezionatore di titoli nello spazio: la NASA ha un rapporto di spesa netto annuo dello 0,87%, mentre ORBX addebita lo 0,50% e il rapporto di spesa di ROKT è dello 0,45%.
È chiaro che Elon Musk sarà il grande vincitore dell’IPO di SpaceX e probabilmente il primo trilionario al mondo. Ma sia Akins che Sohn hanno affermato che il rischio maggiore per gli investitori al dettaglio che entrano nel tema dello spazio è la volatilità.
I rischi nel mercato spaziale sono diventati evidenti questa settimana con l’esplosione della piattaforma di lancio del razzo New Glenn di Blue Origin.
“Aspettatevi volatilità. Questo è di solito ciò che accade con le industrie in fase molto iniziale. Ci saranno aziende che sovraperformeranno e aziende all’interno degli ETF che andranno in pezzi perché il modello di enterprise non ha senso”, ha detto Sohn.
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