Perché Wall Avenue non è stata conquistata dalla grande conferenza di Nvidia

Quando lunedì il CEO di Nvidia Jensen Huang è salito sul palco per il suo keynote annuale GTC, le azioni della società da 4 trilioni di dollari hanno iniziato a scendere.

Gli investitori di Wall Avenue, a quanto pare, sono rimasti impassibili davanti al discorso rialzista di due ore e mezza del fondatore vestito di giacca di pelle. Invece, hanno dato più peso al futuro incerto dell’intelligenza artificiale e ai timori di una bolla. Il nervosismo avvertito da Wall Avenue non potrebbe essere più diverso dall’atmosfera vivace della Silicon Valley, dove abbonda la fiducia, non l’incertezza.

Huang ha parlato per più di due ore delle ultime innovazioni dell’azienda, dalla nuova tecnologia grafica per videogiochi e l’infrastruttura di rete aggiornata alle offerte per veicoli autonomi e un nuovo chip progettato con Groq per accelerare l’inferenza dell’intelligenza artificiale nel sistema Vera Rubin. Ha anche lanciato alcuni numeri allettanti sugli affari di Nvidia e non solo. Huang ha definito l’ecosistema degli agenti IA un mercato da 35 trilioni di dollari e l’industria dell’intelligenza artificiale fisica e della robotica un mercato da 50 trilioni di dollari.

Huang ha anche affermato che si aspetta di ricevere ordini di acquisto per un valore di 1 trilione di dollari per i chip Blackwell e Vera Rubin dell’azienda – solo due dei tanti prodotti di Nvidia – entro la positive del 2027.

Ciò non dovrebbe entusiasmare gli investitori? Non sorprende che non lo siano, ha detto a TechCrunch il CEO di Futurum Daniel Neuman.

Una nuova grande incertezza

“[AI] è così bello, così trasformativo e si muove così velocemente che in realtà non capiamo cosa significherà per tutte le cose che sono i costrutti sociali che siamo arrivati ​​a comprendere”, ha detto Neuman. “I mercati odiano l’incertezza. La velocità dell’innovazione ha effettivamente creato una nuova grande incertezza che penso che la maggior parte delle persone non si sarebbe mai aspettata”.

Parte di questa incertezza deriva da informazioni fuorvianti provenienti dal mercato, ha affermato Neuman, aggiungendo che i titoli sull’adozione dell’intelligenza artificiale da parte delle imprese non dipingono il quadro completo, almeno sulla base delle conversazioni che sta avendo.

“L’adozione dell’intelligenza artificiale da parte delle imprese raggiungerà la flessione e si espanderà molto rapidamente”, ha affermato Neuman. “In realtà penso che stia accadendo. Quando dici che non è così, penso che quello che probabilmente stai dicendo sia il [return on investment] e le entrate sono ancora un po’ indefinite e le aziende citano i sondaggi e i rapporti che sono in gran parte dati vecchi di sei mesi. Ci vogliono solo mesi per aggregare i dati”.

Questo sentimento ha peso quando si guardano i numeri di Nvidia degli ultimi trimestri. Anche se le aziende potrebbero non pubblicizzare il ROI dell’intelligenza artificiale, stanno acquistando sempre più la tecnologia di Nvidia. L’azienda continua non solo a superare i suoi ambiziosi obiettivi e le stime trimestrali, ma anche a superarli. I ricavi di Nvidia sono aumentati del 73% su base annua nell’ultimo trimestre.

Non c’è nemmeno alcun segno che cambierà presto. Advert esempio, proprio questa settimana Nvidia ha confermato che Amazon ha pianificato di acquistare 1 milione di GPU, insieme advert altre infrastrutture AI, entro la positive del 2027 per Amazon Internet Providers (AWS), secondo quanto riferito da Reuters.

Kevin Cook dinner, uno stratega azionario senior presso Zacks Funding Analysis, è d’accordo con Neuman e ha scherzato con TechCrunch dicendo che il fatto che gli investitori non siano contenti non cambia il fatto che l’intero mercato azionario è sostenuto da Nvidia, perché la sua tecnologia gestisce molte di queste attività.

“L’economia orbita attorno a Nvidia”, ha detto Cook dinner. “Sta costruendo questa infrastruttura necessaria. Tutte queste various aziende nel campo dell'{hardware}, del software program e dell’intelligenza artificiale fisica (anche Caterpillar ora è un’intelligenza artificiale fisica) che si stanno basando su queste piattaforme.”

Niente di tutto ciò significa che non esiste attualmente una bolla dell’intelligenza artificiale o che non potrebbe essercene una in futuro. Ma mentre il GTC potrebbe non essere stato un vantaggio per le azioni di Nvidia, l’incertezza più ampia non sembra essere un problema di Nvidia. L’azienda sta chiaramente andando avanti a tutto vapore, portando apparentemente al suo fianco l’intera economia globale.

“Nvidia, come sapete, è una società di piattaforme”, ha detto Huang nel suo keynote GTC. “Abbiamo la tecnologia. Abbiamo le nostre piattaforme. Abbiamo un ricco ecosistema e oggi probabilmente qui si trova il 100% dei 100 trilioni di dollari dell’industria.