La scultura dell’Euro a Willy-Brandt-Platz nel quartiere finanziario di Francoforte, in Germania, il 6 marzo 2025.
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I dealer ora prevedono diversi aumenti dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea quest’anno poiché lo spettro di un’inflazione più elevata e di una crescita più bassa esercita pressione sulle banche centrali affinché agiscano.
Giovedì JP Morgan, Morgan Stanley e Barclays hanno rivisto le loro previsioni per anticipare futuri aumenti dopo che la presidente della BCE Christine Lagarde ha avvertito di una prospettiva “significativamente più incerta” con rischi di inflazione.
Come previsto, la BCE ha mantenuto il tasso di interesse di riferimento al 2% e non ha assunto alcun impegno sulle decisioni future, ma gli analisti stanno assumendo un tono più aggressivo.
Barclays e JP Morgan prevedono ben tre rialzi dei tassi di 25 punti base ciascuno quest’anno, con le banche che prevedono aumenti nei mesi di aprile, giugno e luglio, ha riferito Reuters. Si tratta di un netto allontanamento dalle previsioni di tassi invariati per il 2026 e porterebbe il tasso sui depositi della BCE al 2,75% entro la effective dell’anno.
Morgan Stanley si aspetta che la BCE aumenti il tasso alle riunioni di giugno e settembre, portando il tasso al 2,5%.
Gli investitori sono alla ricerca di indizi aggressivi nella retorica dei politici. L’intervista del presidente della Bundesbank Joachim Nagel a Bloomberg Information di venerdì ha indicato un potenziale aumento dei tassi advert aprile se la guerra continua e l’inflazione riappare.
“Allo stato attuale delle cose, è concepibile che le prospettive di inflazione a medio termine potrebbero peggiorare e le aspettative di inflazione potrebbero aumentare su base sostenuta, il che significa che sarebbe probabilmente necessaria una politica monetaria più restrittiva”, ha detto Nagel a Bloomberg.
Secondo i dati LSEG, i mercati attualmente scontano una probabilità del 50% circa di un rialzo della BCE advert aprile. Per un aumento nel mese di giugno, story probabilità sale all’80%.
Altri chiedono calma.
L’ex presidente della BCE Jean-Claude Trichet ha dichiarato venerdì alla Europe Early Version della CNBC che la BCE è “molto saggia” nel prendere una decisione riunione dopo riunione, per valutare tutti i fatti.
Inoltre non è d’accordo con l’thought che l’Europa stia raggiungendo un punto di stagflazione, dicendo alla CNBC che il calo della crescita non è ancora “drammatico”.
Gli economisti di UBS si aspettano che la BCE mantenga i tassi invariati anziché inasprire la politica, il che è “contrario alle aspettative del mercato”, hanno scritto in una nota giovedì.
In definitiva, il principale fattore che influenza le decisioni delle banche centrali è la durata della guerra.
Qualsiasi picco di inflazione agirà naturalmente come un freno alla crescita economica, quindi è importante che la BCE non eserciti una stretta eccessiva e mantenga l’attenzione sulle prospettive economiche”, ha affermato Richard Carter, responsabile della ricerca sui tassi fissi presso Quilter Cheviot.
“Ciò è ovviamente molto difficile con un quadro così in movimento in Medio Oriente e quindi le prospettive per i tassi di interesse sono molto in aria da qui.”
