La Cina si sta concentrando su grandi modelli linguistici nel campo dell’intelligenza artificiale.
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Le aziende cinesi di semiconduttori hanno registrato entrate report lo scorso anno spinte dalla domanda di intelligenza artificiale, dalla carenza di chip di memoria e dalle restrizioni alle esportazioni statunitensi che hanno spinto Pechino a rafforzare la sua industria tecnologica interna.
Gli analisti e le aziende stesse si aspettano anche ulteriori aumenti delle entrate quest’anno, sottolineando come i produttori di chip cinesi stiano capitalizzando sulla forte domanda da parte dei giganti tecnologici nazionali che cercano di costruire la loro infrastruttura di intelligenza artificiale.
Secondo Paul Triolo, accomplice di Albright Stonebridge Group, le restrizioni statunitensi alle esportazioni del settore tecnologico cinese negli ultimi anni hanno aggiunto “carburante per missili” alla domanda di chip, amplificando la crescita di altri settori come i veicoli elettrici e i knowledge heart di intelligenza artificiale.
Produzione di semiconduttori Worldwide Co. (SMIC), il più grande produttore di chip della Cina, ha affermato che i ricavi per il 2025 sono aumentati del 16% rispetto a un anno fa fino a raggiungere la cifra report di 9,3 miliardi di dollari. Secondo le stime degli analisti di LSEG, i ricavi potrebbero superare gli 11 miliardi di dollari nel 2026.
Hua Hong, un altro produttore di chip cinese, ha dichiarato che i ricavi del quarto trimestre hanno raggiunto la cifra report di 659,9 milioni di dollari e prevedono vendite comprese tra 650 e 660 milioni di dollari.
Moore Threads, che punta a rivaleggiare Nvidiaha stabilito che le entrate nel 2025 sarebbero state comprese tra 1,45 miliardi di yuan (209,8 milioni di dollari) e 1,52 miliardi di yuan, con un aumento dal 231% al 247% su base annua.
Che cosa determina i report di vendita?
Ci sono molteplici fattori in gioco. La crescita dei veicoli elettrici e delle relative infrastrutture ha fornito supporto per semiconduttori meno avanzati o “nodi maturi”, mentre la domanda di chip più avanzati è “alle stelle a causa dell’intelligenza artificiale”, ha detto Triolo alla CNBC.
Le restrizioni statunitensi negli ultimi anni, che hanno escluso la Cina dalle tecnologie chiave, hanno accelerato la spinta all’autosufficienza di Pechino per svincolarsi dalla tecnologia americana.
“Anche se la Cina non è ancora leader nelle massime prestazioni delle GPU, queste soluzioni interne stanno colmando il ‘gap di calcolo’ nazionale e generando ricavi record”, ha detto alla CNBC Parv Sharma, analista senior di Counterpoint Research.
Anche i produttori di chip di memoria in Cina hanno registrato un incremento. La memoria, un componente chiave per i data center IA e l’elettronica di consumo, scarseggia a livello globale, mentre la domanda rimane elevata. Ciò ha portato a un’impennata senza precedenti dei prezzi dei chip di memoria.
ChangXin Memory Technologies (CXMT), uno dei principali attori cinesi nel settore delle memorie, ha registrato un incremento dei ricavi del 130% su base annua arrivando a oltre 55 miliardi di yuan (8 miliardi di dollari), Bloomberg riportato la settimana scorsa, citando persone a conoscenza della questione.
La memoria a larghezza di banda elevata (HBM) è un tipo di memoria di fascia alta richiesta per l’intelligenza artificiale. Il mercato è dominato dai tre maggiori attori mondiali nel settore che producono questo tipo di memoria: Samsung, SK Hynix e Micron. Le restrizioni all’esportazione di HBM in Cina hanno fornito un’apertura per CXMT, anche se la sua tecnologia è in qualche modo in ritardo rispetto ai principali attori, ha detto alla CNBC Phelix Lee, analista azionario senior di Morningstar.
“Dopo che l’HBM è stato limitato alla Cina, il CXMT sta diventando l’unica alternativa nazionale, quindi anche l’HBM2 o l’HBM2e tecnologicamente inferiori vengono accolti con entusiasmo”, ha affermato Lee.
HBM2 e HBM2e sono tecnologie che Samsung e SK Hynix hanno iniziato a produrre intorno al 2016. Si prevede che CXMT produrrà HBM3 quest’anno.
L’esperienza acquisita dalla produzione di chip di memoria potrebbe portare a progressi in altri chip, come le GPU, ha affermato Triolo di Albright Stonebridge Group.
“Tutte le fabbriche di memoria in Cina sono ora incubatori per tecnologie di processo avanzate in modi inconcepibili prima dei controlli sulle esportazioni statunitensi dell’ottobre 2022”, ha detto Triolo alla CNBC.
Le proceed sfide della Cina
Anche se i produttori cinesi di semiconduttori hanno registrato ricavi report, hanno continuato a rimanere indietro rispetto alle aziende di Stati Uniti, Corea del Sud, Europa e Taiwan in termini di capacità tecnologica.
SMIC e Hua Hong non sono ancora in grado di produrre i chip più avanzati al mondo su larga scala come chief di mercato Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC). Questo perché non sono in grado di accedere agli strumenti più avanzati prodotti da ASML nei Paesi Bassi a causa delle restrizioni all’esportazione.
Sebbene siano in corso sforzi per creare alternative nazionali, la complessità della tecnologia rende il compito arduo.
“Poiché la domanda rimane elevata, le aziende cinesi di semiconduttori rimangono sotto un’enorme pressione da parte dei controlli sulle esportazioni statunitensi, e le alternative nazionali sono diventate sempre più disponibili in molti sottosettori, ma non a tutti i livelli”, ha affermato Triolo.
“La Cina è unica nel tentativo di ricreare vaste fasce dell’intera catena di fornitura dei semiconduttori, e questo naturalmente è piuttosto impegnativo e richiederà più tempo per superare i controlli statunitensi in aree chiave.”
E mentre la crescita attuale è guidata dalla “sostituzione della dipendenza dalle importazioni”, c’è il rischio di un eccesso di capacità per i chip meno avanzati, ha detto Sharma di Counterpoint.
“Il sostegno di questa crescita dipenderà dalla capacità della Cina di risalire con successo la catena del valore verso i nodi HBM avanzati e quelli logici di prossima generazione”, ha aggiunto Sharma.
