I movimenti petroliferi guidati dalle notizie sulla guerra in Iran stanno attirando gli investitori al dettaglio verso la merce più scambiata al mondo, alimentando ulteriormente la volatilità.
Nelle ultime settimane piccoli investitori hanno versato somme file in fondi negoziati in borsa legati al petrolio, mentre i prezzi hanno registrato un’impennata nel contesto del conflitto in Medio Oriente e dei timori di estese interruzioni dei flussi di greggio attraverso lo Stretto di Hormuz.
La fretta ha spinto alcuni analisti a tracciare parallelismi con le passate frenesia del commercio al dettaglio di titoli come GameStop o materie prime come l’argento, segnalando che il mercato del petrolio greggio potrebbe essere esposto a operazioni “in stile meme”.
“Il petrolio è ormai sicuramente un ‘meme’ al dettaglio. Gli investitori al dettaglio si sono accumulati nei principali ETF petroliferi puri fin dall’inizio del conflitto con l’Iran”, ha affermato Viraj Patel, macro stratega globale presso Vanda Analysis.
Secondo i dati di Vanda Analysis, gli acquisti netti al dettaglio di ETF petroliferi hanno raggiunto il file di 211 milioni di dollari il 12 marzo, superando il picco precedente osservato durante le turbolenze del mercato nel maggio 2020.
Dopo aver raggiunto la cifra file di 42 milioni di dollari il 6 marzo, il popolare United States Oil Fund, o USO, giovedì scorso ha registrato il suo terzo giorno migliore per gli afflussi al dettaglio con 32 milioni di dollari.
Le riserve strategiche non sono una soluzione permanente, ovviamente, e il petrolio greggio continuerà a essere scambiato come un “meme inventory” finché la soluzione non sarà la tempo.
L’aumento della partecipazione al dettaglio arriva mentre le tensioni geopolitiche dominano i mercati petroliferi, e soprattutto perché la partecipazione ai mercati petroliferi è diventata più semplice, abbassando le barriere per i singoli investitori.
I dealer al dettaglio possono ottenere esposizione tramite ETF come l’USO o il Brent Oil Fund (BNO) degli Stati Uniti, mentre anche i contratti futures più piccoli hanno reso più accessibile il buying and selling diretto.
I commercianti hanno osservato attentamente la possibilità di ulteriori interruzioni dell’offerta, in particolare perché la navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz, un punto di strozzatura chiave per i flussi energetici globali, è stata effettivamente chiusa.
Questa incertezza ha reso i prezzi del petrolio insolitamente volatili, attirando l’interesse speculativo dei dealer che cercano di trarre profitto dalle rapide oscillazioni dei prezzi, hanno affermato gli osservatori del mercato.
GameStop, argento e ora petrolio?
Tom Sosnoff, amministratore delegato della piattaforma di tecnologia finanziaria Lossdog, ha osservato che le materie prime stanno diventando l’ultimo terreno di gioco speculativo per gli investitori al dettaglio.
“Le materie prime fisiche come il petrolio greggio sono diventate il meme speculativo per il 2026. Prima erano argento e oro, ora è il petrolio”, ha detto Sosnoff.
“I mercati amano il rumore e la volatilità. La percezione tra i dealer al dettaglio è: dove c’è più attività, ci sono più opportunità.”
Uno scambio di meme è un asset che diventa popolare tra gli investitori al dettaglio on-line, innescando rapidi afflussi e oscillazioni di prezzo eccessive che potrebbero non sempre riflettere i fondamentali sottostanti.
Utenti su Reddit hanno discusso dell’acquisto di ETF petroliferi per trarre vantaggio dal rally guidato dal conflitto iraniano, con i dealer che si vantano di rapidi profitti e dibattono se l’impennata abbia ancora “carne sulle ossa”, che ricorda la speculazione vista durante i precedenti episodi di meme-stock.
Prezzi del petrolio dall’inizio dell’anno
Diversi esperti hanno sottolineato che il petrolio è diverso dalle azioni che hanno alimentato in passato la frenesia delle azioni di meme.
Saul Kavonic, analista energetico di MST Marquee, ha affermato che il confronto con i titoli meme probabilmente riflette una maggiore volatilità piuttosto che gli investitori al dettaglio che dettano la direzione del mercato.
“Dato lo spazio per improvvise escalation e anche distensione, e la diversa retorica delle parti in guerra che potrebbero improvvisamente indicare numerous traiettorie di guerra, il petrolio verrà scambiato con oscillazioni dei prezzi più irregolari e ampliate durante la guerra”, ha detto. IL Indice di volatilità del petrolio greggio è salito ai massimi dal 2020.
Altri analisti hanno affermato che l’afflusso di commercianti al dettaglio riflette una semplice scommessa sulle interruzioni dell’offerta.
Andy Lipow, presidente di Lipow Oil Associates, ha affermato che molti investitori stanno reagendo alle immagini di turbolenze geopolitiche e al potenziale di carenze.
Gli investitori al dettaglio devono ricordare che commerciare petrolio greggio è come giocare a sedie musicali. Quando la musica si fermerà, non sarà carino.
“Gli investitori al dettaglio hanno guardato le notizie e hanno visto un’interruzione della fornitura di petrolio manifestarsi in TV senza una high-quality chiara in vista. Ciò offre a questi investitori l’opportunità di fare soldi anticipando ulteriori aumenti di prezzo”, ha detto Lipow.
Tuttavia, a differenza delle scorte di meme, l’interruzione della fornitura di petrolio è reale e si basa su effettivi arresti della produzione, ha sottolineato Lipow, con l’IEA che la stima in circa 10 milioni di barili al giorno.
Gli analisti avvertono però che la stessa volatilità che attrae i dealer al dettaglio potrebbe rapidamente ritorcersi contro di loro.
“Gli investitori al dettaglio devono ricordare che commerciare petrolio greggio è come suonare le sedie. Quando la musica si ferma, non sarà bello”, ha detto Sosnoff.
Alcuni analisti istituzionali hanno affermato che il comportamento del greggio assomiglia sempre più a quello degli asset speculativi durante i periodi di intenso stress geopolitico.
Gli strateghi di Macquarie hanno affermato che il contesto attuale, segnato dal rischio di guerra, dall’incertezza dell’offerta e dall’intervento del governo, potrebbe mantenere i prezzi del petrolio insolitamente volatili.
“Le riserve strategiche non sono una soluzione permanente, ovviamente, e il petrolio greggio continuerà a essere scambiato come un ‘meme inventory’ finché la soluzione non sarà la tempo”, ha detto l’economista dei mercati finanziari della banca Thierry Wizman.
