Jamie Dimon, Presidente e CEO di JPMorganChase, parla durante il Reagan Nationwide Protection Discussion board presso la Biblioteca presidenziale Ronald Reagan a Simi Valley, California, USA, 6 dicembre 2025.
Jonathan Alcorn | Reuters
JP Morgan Chase Il CEO Jamie Dimon chiede un ampio impegno a favore degli ideali americani mentre la sua banca si trova advert affrontare l’incertezza geopolitica, un’economia in bilico e l’impatto rivoluzionario dell’intelligenza artificiale.
Dimon nella sua lettera annuale agli azionisti, pubblicato lunedìha considerato il 250° anniversario del Paese come “il momento perfetto per dedicarci nuovamente ai valori che hanno reso questa nostra grande nazione: libertà, libertà e opportunità”.
“Le sfide che tutti affrontiamo sono significative. L’elenco è lungo ma in cima ci sono la terribile guerra e la violenza in corso in Ucraina, l’attuale guerra in Iran e le più ampie ostilità in Medio Oriente, l’attività terroristica e le crescenti tensioni geopolitiche, soprattutto con la Cina”, ha detto Dimon. “Anche in tempi difficili, abbiamo fiducia che l’America faccia quello che ha sempre fatto: guardare ai valori che hanno definito la nostra singolare nazione e sostenuto la nostra management nel mondo libero”.
Dimon, da lungo tempo chief della più grande banca mondiale per capitalizzazione di mercato, è tra i chief aziendali statunitensi più schietti. La sua lettera annuale offre non solo un resoconto delle prestazioni della sua azienda, ma anche ampie prospettive sulla situazione globale.
Nella lettera di lunedì, Dimon ha sottolineato i venti contrari, tra cui i conflitti globali, l’inflazione persistente, lo sconvolgimento del mercato privato e quella che ha definito “scarsa regolamentazione bancaria”.
Dimon ha affermato che mentre regolamentazioni come quelle messe in atto dopo la crisi finanziaria del 2008 “hanno realizzato alcune cose buone… hanno anche creato un sistema frammentato e lento con norme e regolamenti costosi, sovrapposti ed eccessivi – alcuni dei quali hanno reso il sistema finanziario più debole e ridotto i prestiti produttivi”.
Ha citato specificamente le conseguenze unfavorable dei requisiti di capitale e liquidità, l’attuale struttura dello stress check della Federal Reserve e un processo “mal gestito” presso la Federal Deposit Insurance coverage Company.
Dimon ha anche affermato che la reazione di JPMorgan alle proposte riviste per Basilea 3 Endgame e una sovrattassa per le banche di importanza sistemica globale (GSIB) – emesse dalle autorità di regolamentazione statunitensi il mese scorso – sono state “misti”.
“Sebbene sia stato bello vedere che le recenti proposte per Basel 3 Endgame (B3E) e GSIB hanno tentato di ridurre l’aumento del capitale richiesto dalle proposte del 2023, ci sono ancora alcuni aspetti che sono francamente privi di senso”, ha affermato Dimon.
L’amministratore delegato ha affermato che con le maggiorazioni combination proposte di circa il 5%, la banca dovrebbe detenere “fino al 50% in più di capitale sulla stragrande maggioranza dei prestiti ai consumatori e alle imprese statunitensi rispetto a una grande banca non-GSIB per lo stesso insieme di prestiti.”
“Francamente, non è giusto ed è antiamericano”, ha detto.
Sul commercio e sulla geopolitica
Dimon ha identificato le tensioni geopolitiche come il rischio principale per la sua banca, vale a dire le guerre in Ucraina e Iran e il loro impatto sulle materie prime e sui mercati globali, ritenendo la guerra “il regno dell’incertezza”.
“L’esito degli attuali eventi geopolitici potrebbe benissimo essere il fattore determinante nel modo in cui si svilupperà il futuro ordine economico globale”, ha affermato. “Poi di nuovo, potrebbe non esserlo.”
Ha anche citato un “riallineamento delle relazioni economiche nel mondo” portato avanti dalla politica commerciale statunitense. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump lo ha fatto Le tariffe sono una politica distintiva del suo secondo mandato, introducendo dazi più elevati su decine di partner commerciali e categorie di importazione.
“Le battaglie commerciali chiaramente non sono finite, e c’è da aspettarsi che molte nazioni stiano analizzando come e con chi dovrebbero creare accordi commerciali”, ha detto Dimon. “Sebbene alcuni di questi siano necessari per la sicurezza nazionale e la resilienza, che sono fondamentali, è difficile immaginare quali saranno gli effetti a lungo termine”.
Sui mercati privati
Dimon ha parlato anche di recente sconvolgimento nei mercati privati, poiché i timori sui prestiti concessi alle aziende di software stimolano massicce richieste di riscatto da parte dei fondi di credito privati.
“In generale, il credito privato tende a non avere una grande trasparenza o rigorosi ‘segni’ di valutazione dei loro prestiti – questo aumenta la possibilità che le persone vendano se pensano che l’ambiente peggiorerà – anche se le perdite reali realizzate cambiano appena,” ha detto Dimon.
L’esecutivo ha aggiunto che le perdite effettive sono già più elevate di quanto dovrebbero essere rispetto all’ambiente.
“In ogni caso, è prevedibile che a un certo punto le autorità di regolamentazione del settore assicurativo insisteranno su rating o ribassi più rigorosi, il che probabilmente porterà a richieste di maggiori capitali”, ha affermato.
Sull’intelligenza artificiale
Dimon ha ribadito lunedì che il ritmo dell’adozione dell’intelligenza artificiale è diverso da qualsiasi tecnologia precedente. Ha detto che anche se la sua implementazione sarà “trasformativa”, resta da vedere come si svilupperà la rivoluzione dell’intelligenza artificiale.
“Nel complesso, l’investimento nell’intelligenza artificiale non è una bolla speculativa; piuttosto, porterà vantaggi significativi. Tuttavia, in questo momento, non possiamo prevedere i vincitori e i perdenti finali nei settori legati all’intelligenza artificiale”, ha affermato Dimon.
“Non metteremo la testa sotto la sabbia. Utilizzeremo l’intelligenza artificiale, così come utilizziamo tutta la tecnologia, per fare un lavoro migliore per i nostri clienti (e dipendenti)”, ha scritto.
JPMorgan è stata in prima linea nelle aziende di Wall Street che hanno introdotto l’intelligenza artificiale a ogni livello della propria attività. L’anno scorso, Derek Waldron, Chief Analytics Officer di JPMorgan ha fornito alla CNBC una prima dimostrazione di come utilizza l’intelligenza artificiale per accelerare il lavoro e migliorare i risultati per clienti e azionisti.
A febbraio, Dimon aveva affermato che l’intelligenza artificiale stava rimodellando la forza lavoro di JPMorgan e che la banca aveva “enormi piani di ridistribuzione” per i dipendenti.
“Ci siamo concentrati su alcuni degli eventi ‘noti e prevedibili’ e su alcuni degli eventi ‘noti e sconosciuti'”, ha affermato. “Ma gli enormi cambiamenti tecnologici come l’intelligenza artificiale hanno sempre anche effetti di secondo e terzo ordine che possono avere un impatto profondo sulla società… Dovremmo monitorare anche questo tipo di trasformazione.”
— Leslie Picker e Ritika Shah della CNBC hanno contribuito a questo rapporto.
