Gli americani desiderosi di abbassare i costi di finanziamento potrebbero avere una lunga attesa davanti a loro.
IL Guerra dell’Iran sta complicando il quadro per la Federal Reserve, che si riunirà il 18 marzo per la prossima decisione sul tasso di interesse. Gli economisti avevano previsto che la Fed avrebbe mantenuto invariato il tasso di riferimento mercoledì, ma molti avevano previsto un taglio alla prossima riunione della banca centrale di giugno.
Aumento dei prezzi del petrolio e del fuelscatenato dal conflitto in Medio Oriente, spinge ora gli economisti a stravolgere le loro previsioni. Secondo gli analisti di Wall Road, l’aumento dei prezzi dell’energia potrebbe ripercuotersi sull’economia, spingendo al rialzo i costi dei trasporti, dei prodotti alimentari e dei servizi pubblici.
Lo spettro di un’inflazione più elevata rappresenta un enigma per i politici, che devono affrontare la sfida di ridurre l’inflazione verso l’obiettivo annuale del 2% della Fed, sostenendo allo stesso tempo un mercato del lavoro che è in crisi. mostrando segni di stanchezza.
Il 13 marzo, l’indicatore di inflazione preferito dalla Fed – l’indice delle spese per consumi personali – ha mostrato che i prezzi al consumo è salito più in alto a gennaiosegno che i costi continuavano a salire anche prima dell’impatto della guerra con l’Iran sul settore energetico.
Cosa ci aspetta mercoledì
C’è una probabilità del 99% che la Fed mantenga il suo tasso di riferimento stabile in un vary compreso tra il 3,5% e il 3,75% il 18 marzo, secondo CME FedWatch, che basa le sue previsioni sui prezzi dei futures dei Fed fund a 30 giorni.
C’è ora una probabilità del 95% che la Fed mantenga l’attuale vary alla riunione del 30 aprile e una probabilità del 77% che rimanga stabile a giugno, afferma FedWatch del CME. Un mese fa, tali probabilità erano rispettivamente pari al 70% e al 31%.
Nessun taglio nel 2026 – o addirittura un aumento?
L’aumento dei prezzi dell’energia dallo scoppio del Guerra dell’Iran hanno portato numerosi meteorologi a riscrivere le loro previsioni sui tassi di interesse, con alcuni economisti che affermano che esiste la possibilità che la Fed non effettui tagli quest’anno.
“Date le nostre previsioni sull’inflazione primaria e core PCE più elevate, abbiamo rivisto la nostra previsione per mostrare solo un taglio dei tassi di 0,25 punti percentuali nel 2026, probabilmente a dicembre, ma è del tutto plausibile che la Fed non effettuerà alcun taglio dei tassi quest’anno”, ha detto agli investitori in un rapporto Gregory Daco, capo economista dell’EY-Parthenon.
Alcuni analisti ritengono addirittura che la Fed potrebbe aumentare i tassi di interesse nel 2026 per contrastare l’aumento dei prezzi.
Gli aumenti dei tassi sono l’arma più potente a disposizione della Fed contro la spirale dell’inflazione. Questo perché costi di finanziamento più elevati frenano l’attività economica rendendo più costoso per le imprese e i consumatori contrarre prestiti.
“Un grattacapo già grande per la Federal Reserve si trasformerà in uno ancora più grande, ed è probabile che la Fed non taglierà i tassi nel 2026 e potrebbe addirittura iniziare a parlare di aumenti dei tassi entro la effective dell’anno”, ha affermato Sonu Varghese, capo macro stratega presso la società di consulenza finanziaria Carson Group, in una e-mail.
Lavori lampeggianti in giallo
La Fed è anche alle prese con un calo delle assunzioni negli Stati Uniti, tra i datori di lavoro perdere 92.000 posti di lavoro a febbraio. Ciò ha segnato una flessione inaspettata per il mercato del lavoro poiché gli economisti si aspettavano un aumento della crescita dell’occupazione il mese scorso.
“Il mercato del lavoro si è indebolito negli ultimi anni e l’inflazione è più alta di quanto la Fed vorrebbe e aumenterà ancora di più nel breve termine”, ha detto ai clienti l’economista della PNC Gus Faucher in una nota di ricerca.
Ha aggiunto: “Ciò potrebbe creare un dilemma per la banca centrale: tagliare il tasso dei fondi federali per sostenere il mercato del lavoro e l’inflazione potrebbe aumentare ulteriormente, oppure mantenere il tasso dei fondi federali dov’è e rischiare un’ulteriore debolezza nel mercato del lavoro”.
Queste correnti contrastanti potrebbero anche complicare la vita al prossimo capo della Fed. Il presidente Trump a gennaio nominato l’ex funzionario della Fed Kevin Warsh succedere a Jerome Powell come presidente della banca centrale. Powell, chi Il signor Trump ha ripetutamente ammonito a causa di quella che considera un’eccessiva cautela da parte della Fed nel ridurre i tassi di interesse, è destinato a dimettersi dal suo ruolo a maggio.
Ma Warsh, che deve ancora essere confermato dal Senato, potrebbe finire per subentrare alla guida della Fed in mezzo alle crescenti pressioni inflazionistiche, complicando il suo lavoro.
“Se e quando Kevin Warsh sarà confermato presidente della Fed, dovrà prima dimostrare che le sue opinioni politiche sono fondate su fondamentali economici piuttosto che su considerazioni politiche”, ha affermato Daco di EY-Parthenon.
